Dag Handelsalternativ At Utgång

6 Optioner Utgångsdag Fällor för att undvika Donrsquot Falla offer för dessa misstag Alternativets utgång. När du säljer alternativ, det är en förväntad händelse. När du äger alternativ, är det något att frukta. Åtminstone thatrsquos hur de flesta ser utgångsdag. Om du handlar med alternativ, finns det saker du måste veta och åtgärder du bör vidta för att undvika obehagliga överraskningar den tredje fredagen i varje månad. (Verkligt utgång är följande morgon, men för vårt ändamål här är det bara en teknik.) Irsquom kommer att ge dig några tips för att hantera alternativets utgångsdag. Fortsätt läsa för att se till att du donrsquot blir fångad i någon av dessa utgångsfält. Åtgärder Expirationsalternativ Utgångsdatum - Definitionsalternativ Utgångsdag är när optionsavtal som löper ut den dagen upphör och över vilken dag kommer upphöra att existera. Alternativ Förfall - Introduktion Vad betyder det för att alternativen ska löpa ut När utgår alternativen Vad händer när de gör Alternativ Förfall är dagen då alternativen upphör att gälla. Utgående innebär att optionsavtalet upphör att existera efter det. Alternativa utlösningsdagar är oerhört viktiga för alternativhandlare eftersom alternativ med olika moneyness-tillstånd skulle kunna löpa ut med mycket olika konsekvenser för ditt handelskonto. Alternativets utgång är också extremt viktigt för de flesta komplexa alternativstrategier och kan göra skillnaden mellan vinst eller förlust. Denna handledning ska undersöka i detalj hur expirationsmedel i options trading, dess effekter på alternativ av olika moneyness-stater och vad som exakt händer vid valperiodens utgång. Vad är alternativet Förfall i första plats Alternativ är derivathandelinstrument med ett begränsat liv. Alla optionsavtal löper ut någon dag, till skillnad från tillgångar med evigt liv som aktier. Alternativets utgång är när livslängden för ett optionsavtal löper ut och ska lösas enligt villkoren i kontraktet. Denna resolution kallas förlikning. Exempelvis är AAPLs Jan200Call-alternativ köpoptioner som upphör att gälla vid utgången av optionerna i januari. Detta innebär att du inte kan förvänta dig att hålla fast vid detta optionsavtal utöver januari. Oavsett vinst eller förlust som du ackumulerar med denna optioner skulle avtalet lösas (realiseras) vid optionsdagens utgångsdatum. Det är därför som man väljer en lämplig utgångs månad för din specifika handel är så viktigt i alternativhandel. Det är just därför att alla alternativ slutligen löper ut vilket öppnar de oändliga handelsmöjligheterna för alternativhandel. Ja, alternativt utgång är inte dåligt, eftersom många mångsidiga alternativstrategier beror på alternativ som upphör för att ge vinst. Ja, det kan till och med finnas tillfällen i alternativhandel när du faktiskt vill att ett optionsavtal löper ut så snart som möjligt. Även om det finns ett fast utgångsdatum för alla optionsavtal när all vinst eller förlust ska lösas eller realiseras, behöver inte handlare inte vänta till utgången för att realisera sin vinst. I optionshandel kan optionsavtal säljas eller deras vinstlösning när som helst före utgången, oavsett om de är American Style Options eller European Style Options. När utelämnas alternativen Alla alternativ upphör att gälla på en förutbestämd dag i utgångsperioden. På den amerikanska marknaden löper vanliga aktieoptioner (vanliga) vanliga på tredje lördagen i varje månad med sista handelsdagen som tredje fredag ​​i månaden. Den ovan nämnda Jan200Call av AAPL skulle till exempel upphöra att gälla den tredje lördagen i januari. Du kan fortfarande sälja de utgående optionerna den tredje fredagen i januari själv, eftersom alternativen upphör att existera först efter lördag. Det finns alternativ, som kvartalsvisa. som inte löper ut den tredje lördagens utgångsperiod. I själva verket kan olika burser eller länder också ha olika bestämmelser men i allmänhet är alla alternativs utgångsdagar förutbestämda och fasta och du bör ta reda på exakt utgångsdatum för dina alternativ innan du köper dem. Du kan kolla exakta datum för amerikanska marknadsoptioner som löper ut hela året vid CBOE Expiration Calendar. Trots att den faktiska utgångsdagen för aktieoptioner på den amerikanska marknaden är den tredje lördagen i varje månad, hänvisar de flesta alternativhandlare till det som utfall fredag ​​istället eftersom det är den sista handelsdagen för utgående optioner. Optioner Utgångskalender 2017 Vad som händer under Optioner Utgångsoptioner kan fortfarande handlas på utgångsdagen och det kommer alltid att finnas marknadsaktörer som är villiga att hämta dem så länge de är tillräckligt flytande (i hög efterfrågan). Efter utgången kommer optioner som finns i pengarna (ITM) att utövas automatiskt (Tilldelat) och alternativ som är ute av pengarna (OTM) upphör att vara värdelösa och upphör att existera utan förpliktelser från både innehavaren eller författaren. Det här är detsamma oavsett om alternativen är amerikansk stil alternativ eller europeisk stil alternativ. Om du håller ett alternativ för penga köp (eller kort säljoption) genom utgången, skulle du sluta med det antal aktier som omfattas av köpoptionerna och motsvarande belopp skulle dras av från ditt konto för att betala för dessa aktier vid streckpriset för samtalsalternativen. Om du håller ett alternativ i pengarna (eller korta köpoptioner) genom utgången, skulle dina aktier säljas till lösenpriset för köpoptionerna. Om du inte äger det underliggande lagret, skulle du hamna med en kort position på lagret till aktiekursens lösenpris. Om du håller ett urval av alternativet pengar eller säljoptioner (både långa eller korta) genom utgången, kommer dessa alternativ helt enkelt att upphöra att vara värdelösa och försvinner från ditt konto utan några ytterligare skyldigheter. Ja, det här är det begränsade förlustskydd som optionshandel ger. Om du köper alternativ skulle du inte förlora mer än de pengar du lägger på för att köpa dem. Anropsalternativ Utgångsexempel: Antag att du köper för att öppna 1 kontrakt för AAPL: s 20000 inköpsalternativ för 15,00 (totalpris 1500) när AAPL handlade till 200. Du har också 20 000 kontanter i ditt handelskonto. Vid optionsoptionerna den tredje fredagen i januari handlade AAPL vid 230, vilket satte Jan200Call i pengarna. Du låter dessa köpoptioner löpa ut och sluta med 100 AAPL-aktier som köpts till 200 (lösenpris för köpoptionerna) som betalas av 20 000 kontant i ditt konto automatiskt. Om AAPL handlade på mindre än 200 under januari utgången, skulle de Jan200Callsna löpa ut ur pengarna, samtalsoptionerna skulle helt enkelt upphöra att vara och du skulle ha förlorat investeringen om 1500 för att köpa dessa köpoptioner. Inget mer. Inga ytterligare skyldigheter. Put Options Options Expiration Exempel: Förutsatt att du köpte 1 kontrakt för AAPLs 200 januari säljalternativ för 15,00 (totalpris 1500) när AAPL handlade till 200. Du har också 20 000 kontanter i ditt handelskonto. Vid optionsoptionerna den tredje fredagen i januari handlade AAPL vid 170, vilket satte Jan200put i pengarna. Du låter put-alternativet löpa ut och sluta med en kort 100 aktier av AAPL kortat till 200 (lösenpris för put-alternativen). Om AAPL handlade på mer än 200 under januari utgången, skulle dessa Jan200puts löpa ut ur pengarna, putoptionerna skulle helt enkelt upphöra att existera och du skulle ha förlorat investeringen om 1500 för att köpa dessa köpoptioner. Inget mer. Inga ytterligare skyldigheter. ITM långa samtal eller korta lagrade aktier i ditt konto efter valperiodens utgång ITM lång sättning eller kort samtal kort aktieposition i ditt konto efter att alternativen har löpt ut OTM Alternativ (lång eller kort, samtal eller uppsättning) Förfall värdelös Vad händer om du håller en i pengarna köpoptioner eller korta köpoptioner genom utgången och inte har tillräckligt med pengar för att köpa aktierna. I så fall kommer din mäklare att lösa positionen genom att automatiskt sälja aktierna till marknadspriset och lägga in nettovinst eller förlust i ditt options trading konto. Vad som händer under alternativen som löper ut med kontantavräknade alternativ. Ovanstående procedur gäller endast fysiskt avgjorda alternativ. I optionshandeln skulle kassaflöden automatiskt utövas om de är i pengarna under utgången och upphör att vara värdelösa om de är ute av pengarna. Men när kontantavräknade optioner löper ut i pengarna kommer endast nettovinsten eller förlusten att läggas till ditt konton i kontanter. Det kommer inte att ske någon utbyte av fysiska produkter eller tillgångar (t. ex. aktier). Optioner Utgångsverdi Formel Värdet av ett alternativ vid utgången kan beräknas med en enkel formel: Utgångsvärde för köpoptioner Aktiekurs - Strike Price Expiration Value För Put Options Strike Price - aktiekurs Negativa värden representerar nollvärde och att alternativet är ute av pengarna och skulle upphöra att vara värdelös. Åtgärder du kan ta på alternativen Utgångsdatum Det finns fyra åtgärder du kan välja att ta för befintliga positioner vid utgångsdatum för alternativ och de är stänga ut, träna, rulla framåt eller förfallna. Du kan välja att stänga dina alternativpositioner på utgångsdagen för att avsluta positionen. Detta är användbart när dina alternativ är lönsamma och i pengarna. Alla i pengarna alternativ skulle vara ansvariga för uppdrag vid utgången av dagen. Därför bör du välja att stänga av dina befintliga positioner i positionerna om pengar alternativ om du inte avser att ta position i det underliggande lagret självt. Att stänga ut positionen innebär att sälja för att stänga befintliga långa positioner eller köpa för att stänga befintliga korta alternativpositioner. Allt i pengarna alternativ kommer att utövas automatiskt vid utgången, eftersom det inte finns ett verkligt behov för att du manuellt kan utöva din position men du kan fortfarande välja att göra det. Roll framåt Om du vill stanna investerat i den underliggande tillgångens kursrörelse men dina nuvarande optionsavtal löper ut, kan du välja att rulla fram dina positioner. Detta innebär att du stänger dina nuvarande optionsavtal och öppnar samtidigt samma antal kontrakt under en ytterligare utgångsperiod. Läs mer om Roll Forward. Låt Expire Om dina optionsavtal är långt borta från pengarna och inte har något extra extrinsiskt värde kvar för att rädda vid utgången, kan du helt enkelt inte göra någonting och låta optionerna löpa ut ur pengarna. Dessa kontrakt kommer helt enkelt att försvinna från ditt konto efter utgången och du kommer inte längre ha en position i dessa kontrakt. Fördelar med utlösning av utlösningsoptioner är ett hinder för innehavare av långa alternativpositioner men är favoritdagen för författare av korta alternativpositioner. Alternativets utgång är den dag då allt extrinsiskt värde i ett alternativ skulle förfallna, vilket helt omvandlas till vinst i räkenskaperna för optionsskrivare. Om du skrev ett alternativ för 1,50 och det här alternativet löper ut ur pengarna på optionsdagen, skulle du göra den 1,50 i vinst i sin helhet. Kortsamtal Alternativ Förfallodatum: Förutsatt att du säljer för att öppna 1 kontrakt för AAPL: s 200 januari-valoption för 15.00 när AAPL handlade till 200. Ditt handelskonto krediterades 1500 för kortförsäljningen. Vid optionsoptionerna den tredje fredagen i januari handlade AAPL vid 170, vilket ledde till att Jan200Call skulle lämna pengarna. Du låter dessa samtalsalternativ löpa ut ur pengarna och fickan som 1500 premie från skrivandet som vinst. Faktum är att många komplexa alternativ handelsstrategier som korta korta och korta strängar beror på alternativ som löper ut ur pengarna vid utgången av optionerna för att uppnå sin maximala vinstpotential. Nackdelar med Options Expiration Options Expiration är uppenbarligen till nackdelen med optionshandlare som är långa optioner positioner eller i en riktad options trading strategi som kräver den underliggande aktierörelsen på ett visst sätt före utgången. I allmänhet skulle optionsskrivare skriva alternativ med så kort utgång som möjligt medan köpoptioner skulle köpas med så lång tid som möjligt. Frågor om Optioner UtgångSurvival Guide till handel Aktiemarknadsoptionen Utgångsveckor Alternativets utgångsveckor erbjuder många handelsmöjligheter som de andra veckorna inte gör, eftersom alternativet marknadsförare (kan vara företag, yrkesverksamma eller någon som har tillräckligt med kapital för att göra det) har att justera sina positioner hård så att de kan komma framåt med vinst när alternativen löper ut. Många näringsidkare som inte är medvetna om denna förändring av deltagarblandningen fångas av och bränns. Den här guiden är en kort förklaring till vilka alternativa utgångsveckor är och hur man hanterar marknaden effektivt under dessa hektiska veckor. (Obs: Lång artikel) Alternativet löper inte bara ut på ett visst datum Den gemensamma kunskapen för de flesta är att aktiemarknadsalternativen i Nordamerika (och på andra ställen) löper ut den tredje fredagen varje månad. Ett allmänt uttalande som detta gör inget gott för alla som handlar under optionsveckans vecka. De skulle leta efter fel ledtrådar från de marknader de handlar om. Kort sagt, alternativen på lager, index, index ETF och index framtid behöver inte samma samma utgångsdatum och - tid under valperiodens utgångsperiod. Skillnaden i deras avvecklingstider begränsas dock inom 24 timmar. Eftersom alla dessa marknader är nära anknutna till varandra, tvingar det upptagna uppgörelseplanet marknadsaktörerna att ta hand om sina positioner i snabb takt. Let8217s ta en titt på de viktigaste instrumenten om valperiodens utgång för att se hur de löper ut. SampP 500 Cash Index Option SPX-kassaindexoptioner (och andra kontantindexoptioner) löper ut på lördagen efter den tredje fredagen i utgångsperioden. Den sista handelsdagen är dock torsdagen före den tredje fredagen. Därför om du håller på dina SPY-alternativ senast torsdagen, måste du be det fredagsmorgon, när avvecklingspriset beräknas, är fortfarande till din fördel. Låter väldigt förvirrande, det är det som låter mig förklara det genom att notera händelserna i kronologisk ordning: 1. Vid torsdag stänger SPX-alternativen att handla under normalt skick 2. Vid fredag ​​morgon öppnar börsen och ett avvecklingspris på kassakontot SPX beräknas utifrån öppningspriset 500 på morgonen 3. En hel arbetsdag för att utse vilka alternativ som har löpt ut värdelös (den lätta delen) och vilka alternativ som lösas med kontanter 4. Samtliga alternativ försvinner från handlarens konto efter marknadens stängning på fredag ​​Så ser du, det viktigaste ögonblicket för SPX-alternativ är inte hur det handlas hela tiden under sin livstid. Så här öppnar kontanterindexet fredagsmorgon när din insats redan är låst dagen innan. De överliggande förändringarna till de underliggande aktiekurserna kan förändras drastiskt av många skäl. Känns som att spela på ett roulettbord, isn8217t Det introduceras en ny version av detta alternativ som beter sig som SPY-alternativen nedan. Målet för den nya versionen är att lösa detta besvärliga tidsbestämningsproblem. Om alternativen inte är tillgängliga för att handlas med det underliggande för fördelning av risker, misslyckas det väsentligt att ha alternativen tillgängliga i första hand. Alternativet SampP 500 ETF (SPY) Även om SPY-alternativen löper ut på samma sätt som SPX Index-alternativet, slutar SPY Option8217s sista handelsdag ända till slutet. Avvecklingspriset bestäms samtidigt. Därför är alternativet löptid fredag ​​4:00 marknaden nära på SPY singeln allt viktigt pris som bestämmer vinnarna och förlorarna för alternativen som löper ut den dagen. SampP 500 Index Future Option SampP 500 Index Future Option är den som tar förvirringen till nästa nivå. Första sista handelsdagen är den tredje fredagen i månaden som de andra 2 indexbaserade alternativen, men tiden är annorlunda för kvartalsänden och de andra månaderna. För kvartalsändamål (mars, juni, september, december) är den sista handelstiden öppnad på marknaden klockan 9:30 för de slutliga framtida kontrakten. För alla övriga fall inklusive övriga månader går handel hela vägen till slutet av handelsdagen klockan 16:15. Veckovisa alternativ på emini index futures är smart utformade för att inte löpa ut samma vecka med de månatliga för att undvika ytterligare förvirring och komplexitetsproblem. När det finns en struktur som du vet att mönster skulle dyka upp Som jag nämnde många gånger, när det finns ett förutsägbart strukturellt beteende skulle mönster i prisåtgärderna uppstå. I det här fallet, eftersom optionsoptionen sätter en tidsfrist på optionerna, kommer det inte bara att påverka priset på alternativen själva utan även de relaterade indexen och lagren. Det intressanta är dock att de flesta människor bara kommer att sluta vid förståelse av alternativets utgångsmekanismer istället för att leta efter regelbundenhet i prisbeteendet i de drabbade instrumenten. Beteendet under optionsveckningsveckan är faktiskt ganska förutsägbart totalt sett. Det är en överraskning beskrivning för många människor som hävdade att alternativet utgång är så komplicerat att det är ett förlorare8217 spel. Vad de misslyckades med att se är att medan majoriteten av detaljhandeln som spelar alternativmarknaderna förlorar pengar, gör de marknadstillverkande företagen konsekvent pengar efter år. Om alternativutgången är så oförutsägbar bör de inte kunna tjäna pengar totalt så länge och så konsekvent. De berömda 10-punktsvingarna på steroid När emini SampP gör ett relativt starkt drag går det med cirka 10 poäng och sedan pausar. Det är ett välkänt beteende. Det intressanta med alternativa utgångsveckor är att motsätta sig att gå i en riktning kontinuerligt med 10 poäng flytt och sedan följt av pullback med några få poäng, kan emini enkelt svänga upp 10 poäng och sedan ner 10 poäng utan någon varning från och med prisåtgärder. Anledningen till detta händer är att marknadsaktörer av alternativa möjligheter aktivt anpassar sina öppna positioner över många instrument samtidigt som de använder köp - och säljprogram. Handlare som inte är medvetna om den här aktiviteten blir ofta avskräckta när de trodde att en riktning för dagen är definierad och försöker hoppa på båten för en fortsättningstur. Vad de misslyckades med att inse är att efter att en grupp marknadsmäklare har gjort sina positioner, kan en annan grupp marknadsaktörer behöva säkra sig i oppositionens riktning. De som handlar mellan strejkprisnivåerna och stannar nära strejkpriset kommer att stoppas snabbt utan någon bra anledning. Om du är en scalper som letar efter återställningsuppsättningar utanför swing-trenden, under optionsveckningsveckan, speciellt de senaste 2 handelsdagarna, kommer sannolikt att vara din nemesis. Om du inte tror på mig, kolla in dina handelsrekord för dagar där du har många affärer slutade. Det är troligt att många av dem faller inom valperioden. General Options Expiration Price Target Det finns ingen hemlighet att aktiemarknadsindex gillar att förankra till aktiekurs vid utgången. Problemet med de amerikanska börserna är emellertid att indexoptionerna som SPX, NDX, OEX, etc. har en annan tid för beräkningen av avvecklingspriset. Så det finns två slagsmål för att dämpa avvecklingspriset på indexen. Först skrivs klockan 9:30 för de underliggande aktierna, vilket kan påverkas kraftigt av indexmarknaderna som handlar över natten utan stopp. Sedan, efter morgonuppgörelsen är klar, börjar en annan kamp att driva indexen mot de mål som främst drivs av index futures och index ETF-alternativ. Observera att för index framtida optioner som håller på att löpa ut under kvartalet slutar de sluta handla på morgonen tillsammans med avvecklingspriset bestämt med volymvägda genomsnittspriset under de första minuterna efter 9:30. Detta exponerar options-säkringar på olika underliggande kontrakt. Om du till exempel köpte ett marsanrop på marskontraktet och skrivit ett marsanrop på junikontraktet, skulle din position vara omhärdad efter avvecklingen på morgonen i kvartalsperioden för fredagen i mars. En handelssession kan inte vara så lång i varaktighet, men det är tillräckligt länge att vända många förmodligen lönsamma alternativpositioner till förluster. Under alternativa utloppsveckor svänger indexen ofta till en extremt över det intervall som redan har upprättats under de senaste tre 3 veckorna och sedan svänger hela vägen till den andra änden. Alternativet för utgångsperiod som börjar sålunda ligger ofta nära mittpunkten i det här intervallet. För alternativa utloppsveckor som brytning av det tidigare etablerade intervallet tidigare, tenderar de att dubbla intervallet för initieringsprocessen (dvs den första veckan i månaden) som föreskrivs i STOPD. På grund av den icke-sekventiella karaktären nämns sällan sällan någonstans, inklusive alternativlitteratur. Dålig praxis blir funktionell På grund av de 2-vägs flyktiga prisväxlingar, kommer vissa handlare som vanligtvis kämpar i andra tider att göra stora vinster under optionsperioden. Vem är dessa näringsidkare De är de som i genomsnitt går ner på att förlora positioner. Genom att medelvärda i sina positioner och felfritt blekna marknaden på potentiella ytterligheter, skulle dessa handlare göra majoriteten av sin vinst varje månad inom optionens utgångsvecka. Det finns den här fina linjen mellan någon som vet vad de gör och de som inte gör hur man går ner i genomsnitt. De som vet vad de gör skulle inte svettas. De skulle inte drabbas av de känslomässiga svängningarna när deras positioner ser extremt dåligt ut mot dem eftersom de vet från erfarenhet och historiskt beteende att deras genomsnittliga nermetod kommer att fungera mest och ge dem den förväntade lönen. När det inte tränar, skulle de ta partiella förluster vid den föreskrivna kapitalförlusten och fortsätta med strategin. De skulle också ta partiella vinster på förutbestämda prisnivåer för att träna kostnaden för sina öppna positioner. Vad dessa handlare gör är i huvudsak en version av market makers8217-strategin i en mindre och mer selektiv skala. Den mer selektiva naturen gör det möjligt att genomsnittsa färre gånger så att det totala kapitalkravet minskas kraftigt. Nu för dem som inte förstår vad de gör och ändå väljer att genomsnittet, ser inte förväntan ut bra. När de får en lyckospridning från volatiliteten i valet av alternativet, trodde de att det var deras nerv av stål och deras briljanta insikter lönar sig. När de misslyckades illa skulle de skylla på marknaden är ute för att få dem. På grund av denna okunnighet och avsaknaden av en plan om hur man sänker genomsnittet ordentligt är dessa handlare de främsta som kommer att bli utplånade trots att de kan få stora aktievinster från tid till annan. Det är inte så komplicerat att handla alternativa utgångsveckor. Det viktigaste är medvetenheten om sin existens och har ett förberedt sinne för att hantera volatiliteten korrekt. Om du hittar skillnaden i prisbeteende under valperioden är inte din kopp te (eller kaffe) bara kvar. Du kan alltid välja att göra något annat mot att slösa bort din tid. Kom ihåg att om din handelsstil inte kan dra nytta av alternativa utloppsveckor i flera år på nätet, finns det ingen anledning att tro att din stil kommer att fungera i framtiden heller. Att inte handla under optionsveckningsveckan är en strategi för att det sparar dig frustration, tid och provision. Om du väljer att spela alternativ löptid, måste du ha en specifik handelsplan på plats. För de som föredrar att handla med snäva stopp och inte medellånga, måste du byta spelplanen till något mer flexibelt under valperiodens utgång. För dem som vill spela marknadsmakten, vilket innebär att du kommer att bli genomsnittlig hela tiden, måste du införa en exakt strategi hur det görs med det korrekta kapitalkravet som är fullt utarbetat. Trading biases att luta på under Option Utgång Option utgångsveckan tisdag skiljer sig från vanlig tisdag. Regelbundna tisdagar producerar inte märkbar förspänning under hela Emini SampPs historia. Alternativets utgång Tisdagar har dock mycket stark statistisk bias som på något sätt ingen nämner det någonstans, inklusive många kända alternativhandelguruer. Kanske håller de godisarna för sig själva (endast premiummedlemsinnehåll nedan) Alternativets utgångsdatum Fredagen är unik från andra normala fredagar. Det har en tillförlitlig bias att luta sig till för daghandel. Jag kommer att förklara vad det är och presentera 2 handelsmodeller, en aggressiv och en konservativ, som demonstration. (med ensamstående innehåll nedan) Handelsalternativ nära utgången Det stora dilemmaet för optionshandlare är välkänt: Alternativ nära expirationskostnaden mindre men förfallna snart. Alternativ med mer tid att utveckla lönsamt kostar mer. Hur balanserar du dessa motstridiga attribut? Handelsalternativ som är mycket nära utgången och innehåller lite eller inget tidvärde kan vara den mest kraftfulla form av hävstång du kan använda. Även om utgången sker snart, finns det vissa situationer där kortsiktiga alternativ bara gör dessa. Tre fall är det mest fördelaktiga: 1. Långsamma samtal eller sätter i en svänghandelsstrategi. Den långa optionsstrategin är en högre risk än många näringsidkare inser. Tre av varje alternativ löper ut värdelös, så du måste vara en expert vid tidpunkten för att förbättra dessa odds. Om du är en svänghandlare och du är beroende av omvända signaler (smalspåriga dagar, volymspikar eller omkastningsdagar), eller om du litar på ljusstakeformationer, vilket också indikerar en stark chans till en vändning, förväntas du förmodligen ha positioner öppna för bara tre till fem dagar. I svänghandelsstrategin minskar långa möjligheter riskerna med att korta lager och till och med gå lång. Du kan använda långa satser längst upp i gungan och långa samtal längst ner, vilket drastiskt minskar din marknadsrisk. Alternativ som löper ut på mindre än en månad ger den bästa hävstången, eftersom tidsförfall är inte längre en faktor. Till exempel, om du är swing trading på Yum Brands (NYSE: YUM) har du märkt en nedgång över en period av dagar. Den 3 maj stängdes börsen till 72 per aktie. Om du tror att det är som att studsa tillbaka, kan du svänga handel genom att köpa ett 72.50-telefonsamtal för 0,95. Som svänghandlare är du beroende av en svängcykel med tre till fem dagar, så även om det är öppet på två veckor behöver du inte mycket rörelse. Om beståndet skulle stiga till 74 vid utgången kommer du att göra vinst. Samma argumentation tillämpas överst på en gunga med korta långa uppsättningar. 2.Short positioner för högre årlig avkastning. När du skriver täta samtal ger långfristiga kontrakt mer pengar, men på årsbasis är ditt avkastning alltid högre med kortare kortfristiga kontrakt. (För att årliggöra, dela premien genom strejken dividerar sedan procentandelen av innehavsperioden till slut, multiplicera med 12 för att få det årliga avkastningen.) Plockning av kortfristiga korta samtal fungerar lika bra för förhållandet skriver och krager. Till exempel stängde Johnson Controls (NYSE: JCI) 3 maj 2012 kl 32.54. Ett täckt samtal för maj utgången kan skrivas baserat på strejkval. Den 33 maj var samtalet klockan 0,35, och den 32 maj var det 1,13. Valet är beroende av om du tror att beståndet kommer att förbli nära sitt nuvarande pris i två veckor, kommer att stiga eller kommer att falla. Med tanke på möjligheten att träna, är det lika stor chans att snabba premiumnedgångar beror på tidsfördröjning, så att 32-samtalet kunde stängas även med underliggande eller lite pengar. Till slutkursen den 3 maj fanns det 0,59 tidsvärde kvar, vilket kommer att förångas snabbt under de kommande två veckorna. 3. Spreads, straddles och synthetics i tider med exceptionellt hög volatilitet. När du öppnar spreads, straddles eller syntetiska lagerpositioner kommer du sannolikt att inkludera öppna korta alternativpositioner. Med tanke på den snabbare tidsfördröjningen mot slutet av optionslivet får du högre årlig avkastning när du använder kortare utgåvor, speciellt om du också ser en spik i volatiliteten. Detta tenderar att vara mycket kortlivat, så korta när premierna är rika ger ofta snabba vinster i förändringar i optionspremie. Tidsförlust sker mycket snabbt under de senaste två månaderna före utgången, så fokusera på korta positioner inom detta intervall. Kom ihåg, precis som tidsförfall är ett stort problem för långa alternativpositioner, det är en stor fördel när du är kort. Sådana kombinerade positioner är tillgängliga i en stor variation. Till exempel stängde Walt Disney (NYSE: DIS) den 3 maj 2012 kl 43.81. En syntetisk kort lagerposition kunde öppnas med ett kort 43 maj-samtal på 1,53 och långt 43 maj kostade 0,73. Nettokrediten är 0,80, en fin kudde i denna strategi och ges den närmaste tiden. Eller under samma omständigheter kan du skapa en krage med 44 korta samtal (0,93) och 43 långa sätta (0,73) en nettokredit på 0,20 före handelskostnader. Det är inte realistiskt att anta att någon varaktighet eller positionstyp alltid är positiv eller negativ. Allt beror på strategin, premienivån och dina förväntningar om hur aktiekursen kommer att röra sig inom trenden, eller korrigera efter att den ändras i en riktning för snabbt. Dessa alternativstrategier är beroende av tidpunkten, särskilt för korta sidor av kombinationer. Implicerad volatilitet stiger och faller och du får maximal premie för de korta positionerna när IV är exceptionellt hög. Förutom att identifiera riskhanteringsstrategier för lager i din portfölj kommer du också att dra nytta av att spåra IV på de aktier du äger som en del av din optionsstrategi. En volatilitetsbaserad strategi kan vara komplex utan hjälp, men det kan vara enkelt och enkelt med rätt spårningsverktyg. För att förbättra möjligheten till handelstid, kolla Benzinga-tjänsten Alternativ amp Volatility Edge som är utformad för att hjälpa dig att förbättra valet av alternativ samt tidpunkten för dina affärer. kopiera 2017 Benzinga. Benzinga ger inte investeringsrådgivning. Alla rättigheter förbehållna.